Qué es la renta fija
Cuando compras renta fija, prestas dinero. A cambio, quien lo recibe se compromete a pagarte unos intereses y a devolverte el capital en una fecha. Es «fija» porque esas condiciones se conocen de antemano, no porque su precio no se mueva. En una cartera cumple dos funciones: aporta estabilidad y suele amortiguar las caídas de la bolsa.
Los productos más habituales
| Producto | Qué es | Plazo | Riesgo principal |
|---|---|---|---|
| Cuenta remunerada y depósito | Dinero en un banco con un interés pactado | Inmediato a 1–3 años | Muy bajo: garantía de hasta 100.000 € (FGD) |
| Letras del Tesoro | Préstamos a corto plazo al Estado español | 3, 6, 9 y 12 meses | Muy bajo |
| Bonos y obligaciones del Estado | Préstamos al Estado a medio y largo plazo, con cupón anual | 3 a 30 años | De tipos de interés si vendes antes |
| Bonos de empresa | Préstamos a empresas; pagan más interés | Variable | Impago de la empresa y tipos |
| Fondos monetarios | Cartera de renta fija a muy corto plazo | Disponibilidad en pocos días | Muy bajo |
| Fondos de renta fija | Cartera diversificada de bonos | Sin vencimiento | Tipos de interés y crédito |
Por qué los bonos bajan cuando suben los tipos
Imagina que compraste un bono que paga un 2 % al año. Si los tipos de interés suben y los bonos nuevos pagan un 4 %, nadie querrá el tuyo al mismo precio: para venderlo tendrás que rebajarlo. Lo contrario pasa cuando los tipos bajan.
Cuánto se mueve el precio depende de la duración, que es más o menos el plazo medio en años hasta cobrar los pagos. Una regla aproximada: caída del precio ≈ duración × subida de tipos.
| Duración del bono o fondo | Si los tipos suben 1 punto | Si los tipos suben 2 puntos |
|---|---|---|
| 1 año (corto plazo) | ≈ −1 % | ≈ −2 % |
| 3 años | ≈ −3 % | ≈ −6 % |
| 7 años | ≈ −7 % | ≈ −14 % |
| 15 años (largo plazo) | ≈ −15 % | ≈ −30 % |
Aproximación de primer orden; en la realidad influyen también la convexidad y el cupón.
Los bancos centrales subieron los tipos a un ritmo no visto en décadas para frenar la inflación. Un índice de renta fija global cubierto a euros cayó un 14,4 % desde su máximo de finales de 2021, una caída muy rara en un activo considerado tranquilo.
La otra cara: después de esa subida, la renta fija paga intereses mucho más altos que antes, y quien la mantiene cobra más cada año.
Mantener hasta el vencimiento
Si compras un bono o una Letra y la mantienes hasta que vence, los movimientos de precio intermedios no te afectan: cobras los intereses pactados y te devuelven el capital (salvo que el emisor no pague). Por eso para objetivos con fecha (por ejemplo, la entrada de un piso en dos años) las Letras o los depósitos encajan bien.
Los fondos de renta fija no tienen vencimiento: compran y venden bonos continuamente. Su precio sí se mueve con los tipos, aunque a cambio están diversificados y se pueden traspasar.
Su papel en una cartera
En la mayoría de crisis la renta fija de calidad cayó poco o incluso subió mientras la bolsa se desplomaba, y eso reduce las caídas de la cartera. En la crisis financiera de 2008, la renta fija global apenas se movió mientras la bolsa mundial perdía la mitad. Cuánta tener depende de tu perfil de inversor.
Preguntas frecuentes
¿La renta fija puede perder dinero?
Sí. Si vendes antes del vencimiento cuando los tipos han subido, venderás por debajo de lo que pagaste; y si el emisor no paga, puedes perder parte del capital. Los fondos de renta fija también fluctúan.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Préstamos a corto plazo (3, 6, 9 o 12 meses) al Estado español. Se compran por debajo de su valor nominal y al vencimiento te devuelven el nominal completo: la diferencia es tu rentabilidad.
¿Hasta cuánto está garantizado un depósito?
El Fondo de Garantía de Depósitos cubre hasta 100.000 € por titular y por entidad de crédito.
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Abrir el simuladorInformación educativa y general. No es asesoramiento financiero ni fiscal personalizado: no tiene en cuenta tu situación. Las cifras son ejemplos con supuestos; rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.