Qué diferencia un fondo de banco de un fondo indexado
Cuando hablamos de «fondo de banco» nos referimos a los fondos de gestión activa que se venden en la red de oficinas de las entidades: un equipo de gestores elige en qué empresas o bonos invertir intentando hacerlo mejor que el mercado. Ese trabajo, la red comercial y el margen de la entidad se pagan con la comisión.
Un fondo indexado no intenta ganar al mercado: lo copia. Compra todas las empresas de un índice (por ejemplo, las alrededor de 1.400 grandes y medianas compañías del MSCI World) en la misma proporción que el índice. Al no necesitar un equipo que decida qué comprar, cuesta mucho menos.
Los dos son fondos de inversión con la misma protección legal: el dinero está depositado a nombre del fondo, separado del banco y de la gestora, y supervisado por la CNMV.
Qué comisiones pagas y dónde verlas
En un fondo no recibes ninguna factura: los gastos se descuentan cada día del valor liquidativo. Lo que te interesa es el coste total anual, que reúne:
- Comisión de gestión. La principal. En España la ley permite hasta un 2,25 % anual sobre el patrimonio.
- Comisión de depósito. La cobra la entidad que custodia los títulos; suele ser pequeña.
- Otros gastos de funcionamiento. Auditoría, servicios, costes de compraventa dentro del fondo.
- Comisiones de suscripción o reembolso. Poco habituales hoy, pero algunos fondos las tienen.
Todo aparece en el documento de datos fundamentales del fondo, que la entidad debe darte antes de invertir y que también puedes descargar de la web de la gestora o de la CNMV. Busca el apartado «¿Cuáles son los costes?».
| Tipo de fondo | Coste anual habitual |
|---|---|
| Fondo de bolsa de gestión activa vendido en oficina | 1,5 % – 2 % |
| Fondo indexado de bolsa de una gran gestora | 0,1 % – 0,4 % |
| ETF de bolsa mundial | 0,1 % – 0,3 % |
Rangos orientativos de mercado. El coste exacto de cada fondo está siempre en su documento de datos fundamentales.
El ejemplo: 10.000 € y 200 € al mes
Empiezas con 10.000 € y aportas 200 € cada mes a un fondo de bolsa mundial. El mercado da un 7 % anual de media antes de gastos. Comparamos el mismo mercado con dos costes: un fondo de banco con un 1,8 % y un indexado con un 0,2 %.
| Años | Tu dinero aportado | Fondo de banco (1,8 %) | Fondo indexado (0,2 %) | Diferencia |
|---|---|---|---|---|
| 5 | 22.000 € | 26.514 € | 28.065 € | 1.551 € |
| 10 | 34.000 € | 47.792 € | 53.166 € | 5.375 € |
| 20 | 58.000 € | 110.533 € | 136.507 € | 25.974 € |
| 30 | 82.000 € | 214.695 € | 297.413 € | 82.717 € |
Interés compuesto mensual, aportación a final de cada mes y rentabilidad bruta constante del 7 % anual, sin impuestos.
A los 20 años, con el mismo dinero puesto y el mismo mercado, el fondo barato te deja 25.974 € más: casi la mitad de todo lo aportado. A 30 años, la diferencia supera los 82.717 €.
Por qué un 1,6 % acaba siendo tanto dinero
La comisión no es un 1,8 % de lo que ganas: es un 1,8 % de todo lo que tienes, cada año. Si el mercado da un 7 %, se lleva más de la cuarta parte de la rentabilidad. Y el dinero cobrado deja de generar rentabilidad: en el ejemplo, el fondo de 1,8 % cobra 17.631 € en 20 años, pero tu cartera acaba 29.671 € por debajo de la que tendrías sin gastos.
A 30 años y con un 7 % bruto, un fondo con un 1,8 % de gastos se queda con alrededor del 31 % de lo que habrías acumulado sin comisiones. Uno con un 0,2 %, con alrededor del 4 %.
Calcula tu caso
Pon tus cifras y los gastos de tu fondo y compáralos con una alternativa más barata.
Interés compuesto mensual con aportación a final de mes y rentabilidad constante, sin impuestos. Es una estimación, no una previsión.
¿La gestión activa compensa?
A veces sí, pero es la excepción. Los informes SPIVA de S&P comparan cada semestre los fondos de gestión activa con su índice, y su conclusión se repite en Europa y en EE. UU.: a 10 años o más, la gran mayoría de fondos de bolsa de gestión activa rinde menos que su índice, y muchos ni siquiera sobreviven ese tiempo.
Un fondo de banco puede tener sentido si inviertes en un nicho sin buenos indexados, o si el precio incluye un asesoramiento real que usas. Lo importante es decidirlo con los números delante.
Cómo cambiarte sin pagar impuestos
Si eres persona física residente en España, puedes pasar tu dinero de un fondo a otro con un traspaso sin tributar en ese momento. Se pide desde la entidad de destino y suele tardar de unos días a dos semanas. Si vendes y vuelves a comprar, en cambio, tributas: con 20.000 € de ganancia pagarías unos 4.080 €.
Los ETF no se benefician de los traspasos: cada venta tributa. Lo vemos en la guía ETF o fondo indexado.
Preguntas frecuentes
¿Qué son los gastos corrientes (TER) de un fondo?
El coste anual total del fondo en porcentaje de lo invertido: gestión, depósito y otros gastos. Se descuenta cada día del valor liquidativo, por eso no lo ves en ningún recibo.
¿Un fondo indexado es más arriesgado que un fondo de banco?
No por ser indexado. El riesgo depende de en qué invierte el fondo (acciones, bonos, regiones), no de si replica un índice o lo gestiona un equipo.
¿Pago impuestos si cambio de un fondo de banco a uno indexado?
Si lo haces mediante un traspaso entre fondos, no en ese momento: la ganancia se paga cuando vendas. Si vendes y vuelves a comprar, sí tributas.
¿Mi banco tiene fondos indexados?
Cada vez más entidades ofrecen alguno, aunque a menudo con costes más altos que los de las gestoras especializadas. Compara el coste anual en el documento de datos fundamentales.
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Abrir el simuladorInformación educativa y general. No es asesoramiento financiero ni fiscal personalizado: no tiene en cuenta tu situación. Las cifras son ejemplos con supuestos; rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.