Qué tienen en común
Ambos son vehículos de inversión colectiva que replican un índice: compran las empresas o bonos del índice en la misma proporción. Por eso su rentabilidad es prácticamente la del mercado menos sus costes, y por eso son baratos: no hay un equipo eligiendo qué comprar. Si quieres ver por qué eso importa, lee la guía de fondos indexados frente a fondos de banco.
Las diferencias, una a una
| Fondo indexado | ETF | |
|---|---|---|
| Cómo se compra | Al valor liquidativo del día, a través de una gestora, banco o plataforma | En bolsa, en tiempo real, a través de un bróker |
| Traspasos sin tributar | Sí | No: cada venta tributa |
| Coste anual del producto | Bajo (0,1–0,4 %) | Bajo (0,05–0,3 %) |
| Comisión al comprar | Normalmente ninguna | La del bróker en cada operación (y diferencia entre precio de compra y venta) |
| Custodia | Normalmente incluida | Algunos brókeres la cobran aparte |
| Aportaciones periódicas | Fácil y sin coste | Posible; según el bróker, con coste por cada compra |
| Variedad | Buena en los índices principales | Mucho mayor: sectores, países, materias primas… |
| Retención al vender | Sí, la gestora retiene el 19 % a cuenta | No hay retención al vender (sí al cobrar dividendos) |
La gran diferencia en España: los traspasos
Si eres persona física residente en España, puedes mover tu dinero de un fondo a otro mediante un traspaso sin pagar impuestos en ese momento. Con un ETF no existe esa opción: para cambiar a otro producto hay que vender, y la venta tributa.
Tienes 80.000 € con 30.000 € de ganancia y quieres cambiar a otro producto (por ejemplo, para reducir riesgo al acercarte a la jubilación). Con fondos, traspasas y pagas 0 € ahora. Con ETF, vendes y pagas unos 6.180 € a Hacienda, que dejan de estar invertidos.
Si no vas a cambiar nunca de producto, esta ventaja pesa menos. Pero en 20 o 30 años es normal querer cambiar: un fondo más barato, otro reparto por edad, otro índice.
¿Cuándo elegir cada uno?
Fondo indexado, si…
- aportas cada mes cantidades pequeñas o medianas;
- quieres poder cambiar de fondo o de reparto sin pagar impuestos;
- prefieres algo sencillo, sin estar pendiente del precio en bolsa.
ETF, si…
- quieres invertir en algo que no existe como fondo indexado (un sector, una materia prima, un país concreto);
- haces pocas compras de importe alto y tu bróker cobra poco;
- no prevés cambiar de producto en muchos años.
Acumulación o distribución
Tanto fondos como ETF pueden ser de acumulación (reinvierten los dividendos dentro del producto) o de distribución (te los pagan). En España, los dividendos cobrados tributan cada año, así que si no necesitas esa renta, la acumulación suele ser más eficiente: los impuestos se pagan al final, cuando vendes.
Preguntas frecuentes
¿Un ETF es más arriesgado que un fondo indexado?
No. Si replican el mismo índice, tienen el mismo riesgo de mercado. La diferencia es cómo se compran, sus costes y su fiscalidad.
¿Se pueden traspasar los ETF?
No. En España el régimen de traspasos sin tributar no se aplica a los ETF: para cambiar a otro producto hay que vender, y la ganancia tributa en la base del ahorro.
¿Qué es mejor para aportar 100 € al mes?
Normalmente un fondo indexado: no suele tener comisión por cada aportación y permite traspasos. Con ETF, depende de lo que cobre tu bróker por cada compra.
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Abrir el simuladorInformación educativa y general. No es asesoramiento financiero ni fiscal personalizado: no tiene en cuenta tu situación. Las cifras son ejemplos con supuestos; rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.